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股票价格的上涨过程是什么样的?

2019-09-19 08:30:41| 发布者: | 查看: 813| 评论: 0

摘要: 初始买入信号及其引致的股价上涨,通过价格波动的自我增强机制而导致价格的进一步上涨。自我增强机制是指在没有股票内在价值的信息变化的情况下,股票价格波动的自我增强。当股...

初始买入信号及其引致的股价上涨,通过价格波动的自我增强机制而导致价格的进一步上涨。自我增强机制是指在没有股票内在价值的信息变化的情况下,股票价格波动的自我增强。

当股票价格波动超过一定的幅度或单方向波动持续一段时间后,受锚定效应的影响,投资者会根据自身的投资“经验”修正或调整自己的投资,使各自的见解达成共识,预期趋同,这时,价格稳定性条件被破坏,股票价格进入急剧上涨状态。

具体表现在以下两个方面:一个是资金的吸纳造成外部资金源源不断地流入,一个是越涨越追的羊群行为和过度反应,这些都使得股票价格波动具有路径依赖的特点。价格波动的自我增强机制,来自于投资者的自信情结、从众心理和注意力局限的共同作用。

这里,投资者的自信情结是股票价格进一步_L涨的关键,决定投资者买卖意愿。人们的自信情结使得赚了钱的投资者更倾向于购买或至少是持有,从而使股票价格得以持续前面的趋势。另一方面,在股票价格上涨时,由于注意力局限的作用,投资者通常会忽略微小的不利信息,而只收集利好信息,或只对利好信息敏感。

股票价格的上涨过程是什么样的?

在观测到初始的买入信号和价格上涨信号后,信息缺乏者认为这代表了基本面的好消息,从众心理的作用使得他会跟随行动。如果投资者观测到的信号与他拥有的信息相反,他要么会认为自己的信息有误,从而改变预期和投资方向;要么意识到目前的价格偏离了内在价值,但市场中存在噪声交易风险,故不马上对价格进行套利,从而暂时忽略自己的信息,使价格不能马上回复到内在价值的水平。

某些精明的投资者在观测到庄家的信号后,甚至会顺市操作,加深当前股票价格与其内在价值的偏离,以便将来提前于庄家出货,先行获利。凡此种种,都会促进股票价格的进一步上涨,产生股市泡沫。

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